دانشگاه آزاد اسلامی
واحد تهران مرکزی
دانشکده اقتصاد و حسابداری ، گروه حسابداری
پایان نامه برای دریافت درجه کارشناسی ارشد (M.A)
رشته حسابداری
عنوان:
تاثیر ریسک ورشکستگی بر بزرگنمایی اقلام تعهدی و کوچک نمایی جریان وجوه نقد
استاد راهنما :
دکتر زهرا لشگری
استاد مشاور :
دکتر افسانه توانگر
پژوهشگر:
اسداله محمدزاده سوته
نیمسال دوم 92-91
تقدیم به:

« تمام کسانیکه داشته های خود را مدیون آنان هستم.
پدر و مادرم
خدای را بسی شاکرم که از روی کرم، پدر و مادری فداکار نسبیم ساخته، والدینی که بودنشان تاج افتخاری است بر سرم و نامشان دلیلی است بر بودنم، چرا که این دو وجود، پس از پروردگار ، مایه هستی ام بوده اند دستم را گرفتند و راه رفتن را در این وادی زندگی پر از فراز و نشیب آموختند. آموزگارانی که برایم زندگی، بودن و انسان بودن را معنا کردند….
برادران و خواهرم
که در تمام مراحل تحصیل، حامی و پشتیبانم بوده اند.»
تشکر و قدردانی:
حب الوطن من الایمان
پس از سپاس و ثنای بی حد بر آستان صفات بی همتای احدیت که در کمال رافت و در نهایت عطوفت رخصت اتمام این پایان نامه را به نگارنده عطا فرموده است؛ در کمال مودت و مسرت، این پایان نامه را که حاصل ماهها/ سالها تلاش و  کوشش مستمر  این بنده بوده است؛ تقدیم می نمایم به ایرانیانی پاک نهاد و نیکوسرشت که در سودای تامین آبادانی و ارتقای ایران کهنسال مجدانه تلاش می ورزند.
تعهد نامه اصالت پایان نامه کارشناسی ارشد
اینجانب اسداله محمدزاده سوته دانش آموخته مقطع کارشناسی ارشد ناپیوسته به شماره دانشجویی 900741404 در رشته حسابداری که در تاریخ 27/06/1392 از پایان نامه خود تحت عنوان: تاثیر ریسک ورشکستگی بر بزرگنمایی اقلام تعهدی و کوچک نمایی جریان وجوه نقد با کسب نمره 17.50 و درجه بسیار خوب دفاع نموده ام بدینوسیله متعهد می شوم:
این پایان نامه حاصل تحقیق و پژوهش انجام شده توسط اینجانب بوده و در مواردی که از دستاوردهای علمی و پژوهشی دیگران (اعم از پایان نامه ،کتاب ،مقاله و…) استفاده نموده ام، مطابق ضوابط و رویه های موجود، نام منبع مورد استفاده و سایر مشخصات آن را در فهرست ذکر و درج کرده ام.
این پایان نامه قبلاً برای دریافت هیچ مدرک تحصیلی (هم سطح، پایین تر یا بالاتر) در سایر دانشگاه ها و موسسات آموزش عالی ارائه نشده است.
چنانچه بعد از فراغت ازتحصیل، قصد استفاده و هر گونه بهره برداری اعم از چاپ کتاب، ثبت اختراع و …. از این پایان نامه داشته باشم، از حوزه معاونت پژوهشی واحد مجوزهای مربوطه را اخذ نمایم.
چنانچه در هر مقطع زمانی خلاف موارد فوق ثابت شود، عواقب ناشی از آن را بپذیرم و واحد دانشگاهی مجاز است با اینجانب مطابق ضوابط و مقررات رفتار نموده و در صورت ابطال مدرک تحصیلی ام هیچگونه ادعایی نخواهم داشت.
نام و نام خانوادگی:
تاریخ و امضاء
بسمه تعالی
در تاریخ: 27/06/1392
دانشجوی کارشناسی ارشد آقای اسداله محمدزاده سوته از پایان نامه خود دفاع نموده و با نمره 17.50 بحروف هفده و پنجاه صدم و با درجه بسیار خوب مورد تصویب قرار گرفته است.
امضاء استاد راهنما
بسمه تعالي
دانشكده اقتصاد و حسابداري
(اين چكيده به منظور چاپ در پژوهش‌نامه دانشگاه تهيه شده است»
نام واحد دانشگاهي: تهران مركزي کد واحد: 101كد شناسايي پايان‌نامه: 10121301912053عنوان پايان‌نامه: تاثیر ریسک ورشکستگی بر بزرگنمایی اقلام تعهدی و کوچک نمایی جریان وجوه نقدنام و نام خانوادگي دانشجو: اسداله محمدزاده سوته
شماره دانشجوئي: 900741404
رشته تحصیلی: حسابداریتاريخ شروع پايان‌نامه: 9/12/1391
تاريخ اتمام پايان‌نامه: 27/6/1392استاد / استادان راهنما: دکتر زهرا لشگری
استاد/استادان مشاور: دکتر افسانه توانگرآدرس و شماره تلفن : خیابان آزادی، خیابان جیحون، نبش مقدم، پلاک 672 – 09336850878 چکیده پایان نامه (شامل خلاصه، اهداف، روش های اجرا و نتایج به دست آمده):
هدف این تحقیق بررسی رابطه بین ریسک ورشکستگی و بزرگنمایی اقلام تعهدی وکوچک نمایی جریان وجوه نقد عملیاتی می باشد. به عبارت دقیق تر این پژوهش به این موضوع می پردازد که آیا سرمایه گذاران در زمان قیمت گذاری اوراق بهادار، درک صحیحی از اطلاعات موجود در اقلام تعهدی و جریان وجوه نقد شرکت هايی با ریسک ورشکستگی بالا نسبت به شرکت هايی با ریسک ورشکستگی پایین برای پیش بینی سودهای آتی دارند یا خیر. متغیرهای این تحقیق شامل جریان وجه نقد عملیاتی، اقلام تعهدی و ریسک ورشکستگی می باشند.
در این تحقیق از داده های شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از 1386 تا پايان سال 1390 استفاده شده است. برای تجزیه و تحلیل داده های تحقیق، از روش رگرسیون با داده های ترکیبی و سیستم معادلات همزمان به همراه آزمون میشکین (1983) استفاده شده است.
نتایج تحقیق نشان داد که در شرکت هایی با ریسک ورشکستگی بیشتر، نسبت به شرکت هایی با ریسک ورشکستگی کمتر، بزرگنمایی اقلام تعهدی وکوچک نمایی جریان وجوه نقد بیشتر است.

مناسب است
نظر استاد راهنما براي چاپ در پژوهش‌نامه دانشگاه تاريخ و امضاء:
مناسب نيست
فهرست
عنوانصفحه
چکیده:‌1
فصل اول: کلیات تحقیق
1-1 مقدمه3
1-2 بیان مسأله4
1-3 اهمیت وضرورت تحقیق5
1-4 هدفهاي تحقیق5
1-5 فرضيات تحقيق5
1-6 روش تحقيق6
1-7 جامعه مورد نظر تحقيق6
1-8 نمونه آماري تحقيق6
1-9 تعريف واژه ها و اصطلاحات تحقیق7
1-10 چارچوب كلي فصل بندي اين تحقيق7
فصل دوم: مطالعات نظری
2-1 مقدمه10
2-2 مبانی نظری11
2-2-1 سود حسابداری و اهمیت آن در گزارشگری مالی11
2-2-2 کیفیت سود14
2-2-2-1مفهوم کیفیت سود15
2-2-2-2 معیارهای اندازه گیری کیفیت سود17
2-2-2-3 معیارهای سنجش کیفیت سود18
2-2-3 اقلام تعهدی22
2-2-3-1 مدلهاي اندازه گیري اقلام تعهدي25
2-2-3-1-1 مدل اسلوان (1996)25
2-2-3-1-2 مدل جونز (1991)26
2-2-3-1-3 مدل تعدیل شده جونز (1991)28
2-2-3-1-4 مدل دچو و دیچو(DD)28
2-2-4 هموار بودن سود29
2-2-5 محتوای اطلاعاتی سود29
2-2-6 بهنگامی سود30
2-2-7 پایداری سود30
2-2-8 مدیریت سود31
2-2-9 نابهنجاری اقلام تعهدی34
2-2-9-1 آزمون میشکین36
2-2-10 ريسك ورشكستگي و كيفيت سود36
2-3 پيشينه تحقيق36
2-3-1 تحقيقات خارجي36
2-3-2 تحقيقات داخلي45
2-4 خلاصه فصل53
فصل سوم: روش شناسایی تحقیق (متدلوژی)
3-1 مقدمه55
3-2 قلمرو تحقيق55
3-2-1 قلمرو مكاني56
3-2 -2 قلمرو زماني56
3-2 -3 قلمرو موضوعي56
3-3 مسأله تحقیق56
3-4 تدوین فرضیه های تحقیق58
3-5 روش تحقیق58
3-6 جامعه‌ی و نمونه آماری58
3-7 روش گردآوری دادهها59
3-8 ابزار تحقیق59
3-9 مدل های آماری تحقیق و تعریف عملیاتی متغیرها59
3-10 روش تجزیه و تحلیل دادهها65
3-10-1 الگوی مقید66
3-10-2 الگوي اثرات ثابت67
3-10-3 الگوي اثرات تصادفي67
3-11 آزمون های انتخاب نوع الگو68
3-12 آزمون میشکین (1983)69
3-13 آزمون والد70
3-14 خلاصه فصل71
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها
4-1 مقدمه73
4-2 نتایج آمار توصیفی74
4-3 تحلیل ماهیت و ویژگیهای متغیرهای تحقیق75
4-4 مدل اول تحقیق75
4-4-1 بررسی خود همبستگی75
4-4-2 آزمون معنی دار بودن روش اثرات ثابت76
4-4-3 آزمون فرضیه اول تحقیق77
4-4-3-1 آزمون رگرسیون مربوط به فرضیه اول تحقیق78
4-5 مدل دوم تحقیق79
4-5-1 بررسی خود همبستگی79
4-5-3 آزمون فرضیه دوم تحقیق81
4-5-3-1 آزمون رگرسیون مربوط به فرضیه دوم تحقیق82
4-5-3-2 آزمون رگرسیون مربوط به فرضیه سوم تحقیق84
4-6 مدل سوم تحقیق85
4-7 مدل چهارم و پنجم تحقیق87
4-7-1 بررسی خود همبستگی87
4-7-2 معنی دار بودن روش اثرات ثابت87
4-7-3 آزمون فرضیه چهارم و پنجم تحقیق89
4-7-3-1 آزمون رگرسیون مربوط به فرضیه چهارم تحقیق92
4-7-3-2 آزمون رگرسیون مربوط به فرضیه پنجم تحقیق93
4-8 خلاصه فصل94
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات تحقیق
5-1 مقدمه96
5-2 مرور موضوع تحقیق96
5-3 نتایج آزمون فرضیه های تحقیق97
5-4 پیشنهادهای تحقیق100
5-4-1 پیشنهادهای کاربردی100
5-4-2 پیشنهادات برای تحقیقات آتی101
5-5 خلاصه فصل101
پیوست های آماری102
منابع و مأخذ114
فهرست جداول
عنوانصفحه
جدول 4-1 : نتایج آماره هاي توصيفي مورد استفاده در اين تحقيق74
جدول 4-2 : نتایج آزمون آماره F76
جدول 4-3 : نتایج آزمون هاسمن76
جدول 4-4 نتايج آزمون رگرسيون تركيبي مدل اول تحقیق78
جدول 4-5 : نتایج آزمون آماره F80
جدول 4-6 : نتایج آزمون هاسمن80
جدول 4-7 نتايج آزمون رگرسيون تركيبي مدل دوم تحقیق82
جدول 4-8 نتايج آزمون رگرسيون تركيبي مدل سوم تحقیق86
جدول 4-9 : نتایج آزمون آماره F87
جدول 4-10 : نتایج آزمون هاسمن88
جدول 4-11 : نتایج آزمون آماره F88
جدول 4-12 : نتایج آزمون هاسمن89
جدول 4-13 نتايج آزمون رگرسيون تركيبي مدل پیش بینی تحقیق90
جدول 4-14 نتايج آزمون رگرسيون تركيبي مدل ارزشگذاری تحقیق91
چکیده:
هدف این تحقیق بررسی رابطه بین ریسک ورشکستگی و بزرگنمایی اقلام تعهدی وکوچک نمایی جریان وجوه نقد عملیاتی می باشد. به عبارت دقیق تر این پژوهش به این موضوع می پردازد که آیا سرمایه گذاران در زمان قیمت گذاری اوراق بهادار، درک صحیحی از اطلاعات موجود در اقلام تعهدی و جریان وجوه نقد شرکت هايی با ریسک ورشکستگی بالا نسبت به شرکت هايی با ریسک ورشکستگی پایین برای پیش بینی سودهای آتی دارند یا خیر. متغیرهای این تحقیق شامل جریان وجه نقد عملیاتی، اقلام تعهدی و ریسک ورشکستگی می باشند.
در این تحقیق از داده های شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از 1386 تا پايان سال 1390 استفاده شده است. برای تجزیه و تحلیل داده های تحقیق، از روش رگرسیون با داده های ترکیبی و سیستم معادلات همزمان به همراه آزمون میشکین (1983) استفاده شده است.
نتایج تحقیق نشان داد که در شرکت هایی با ریسک ورشکستگی بیشتر، نسبت به شرکت هایی با ریسک ورشکستگی کمتر، بزرگنمایی اقلام تعهدی وکوچک نمایی جریان وجوه نقد بیشتر است.
واژه های کلیدی:
اقلام تعهدی، جریان وجوه نقد، آزمون میشکین، ریسک ورشکستگی

1-1 مقدمه
یکی از محصولات اساسی سیستم حسابداری، صورت سود و زیان می باشد. این صورت مالی حاوی عنصر کلیدی مالی یعنی سود خالص می باشد. سود خالص نتیجه عملکرد یک واحد اقتصادی را برای یک دوره مالی نشان می دهد و یکی از اقلامی است که مورد توجه طیف وسیعی از استفاده کنندگان صورتهای مالی قرار می گیرد. در فرآیند اندازه گیری سود از سیستم تعهدی استفاده می شود. بدین ترتیب که اقلام تعهدی شناخت جریان نقد را طی دوره تعدیل می کنند تا ارقام تعدیل شده، عملکرد واحد اقتصادی را بهتر اندازه بگیرند. مثلاً یک حساب دریافتنی، شناخت جریان نقد آتی را در سود سرعت می بخشد و شناسایی سود حسابداری را با منافع اقتصادی حاصل از فروش همزمان می سازد. از نظر بارث1 و همکاران (2005) بکارگیری برآوردها در صورتهای مالی، سود را تحت تأثیر قرار می دهد و ممکن است منجر به سودی متفاوت از نتیجه عملکرد واقعی واحد تجاری شود.
به هر حال اقلام تعهدی همیشه بر اساس برآوردهایی هستند که اگر این برآوردها اشتباه باشند،باید اقلام تعهدی وسود آتی اصلاح شوند.خطای برآورد و اصلاحات بعدی آن از مفید واقع شدن اقلام تعهدی میکاهد. از نظردچو و دیچو2(2002) کیفیت اقلام تعهدی با افزایش میزان خطای برآورد اقلام تعهدی کاهش می یابد. کیفیت اقلام تعهدی با پایداری سود رابطه مثبت دارد و پایداری سود یکی از ابزارهای ارزیابی کیفیت سود می باشد. هر چه پایداری سود کمتر باشد، کیفیت سود پایین تر خواهد بود. کیفیت سود به معنای این است که سود خالص گزارش شده متفاوت از نتیجه عملکرد واحد اقتصادی است. در چنین شرایطی محتوای اطلاعاتی سود کاهش یافته و استفاده کنندگان کمتر می توانند در مدل تصمیم گیری خود به این عنصر مهم صورتهای مالی تکیه کنند.ازدیدگاه سرمایه گذاران کیفیت پایین سود مطلوب نیست، زیرا موجب عدم تخصیص بهینه منابع می شود3(ریچاردسون و همکاران،2004).ارزیابی کیفیت سود به استفاده کنندگان صورتهای مالی کمک می کند تا نسبت به اطمینان سود جاری قضاوت کنند و آینده را پیش بینی نمایند4(دلویت و تاچ، 2004).
این تحقیق به بررسی تأثیر ریسک ورشکستگی بر قیمت گذاری ناصحیح اقلام تعهدی و جریان وجوه نقد می پردازد، انتظار می رود در شر کتهایی با ریسک ورشکستگی بیشتر، بزرگنمایی اقلام تعهدی و کوچک نمایی جریان وجوه نقد نسبت به شرکتهایی با ریسک ورشکستگی کمتر، بیشتر باشد.
1-2 بیان مسأله
اسلوان5 در سال 1996 شواهدی ارائه کرد که نشان می داد سرمایه گذاران، میزان پایداری اقلام تعهدی را بیش از واقع(بزرگنمایی) و میزان پایداری جریان وجوه نقد را کمتر از واقع(کوچک نمایی) برآورد می کنند. این نتایج نشان می دهد که وقتی استراتژی مبادله سهام بر اساس درک ناصحیح سرمایه گذاران از پایداری اجزای سود قرار می گیرد، منجر به بازده غیرعادی معناداری می شود. درک ناصحیح سرمایه گذاران از میزان پایداری اجزای سود به ویژه اقلام تعهدی، نابهنجاری اقلام تعهدی نامیده می شود.
ادبیات نابهنجاری بسط داده شده توسط اسلوان (1996) در ابتدا روی ارزشگذاری بیش از واقع(بزرگنمایی) اقلام تعهدی تمرکز داشت (برای مثال، خی62001؛ توماس و ژانگ7 2002؛ کالینز، گنگ و هریبار8؛ 2003). با اینحال، تحقیقات اخیر نشان می دهد که تمرکز روی بزرگنمایی اقلام تعهدی بدون توجه بهکوچک نمایی جریان وجوه نقد، منجر به بحثی ناقص و نتایجی ناصحیح می شود (دسای، راجگوپال و ونکاتاچالام9 2004؛ یو10 2007؛ بارن و مجیلک 112008). در این تحقیق به بررسی نقش ریسک ورشکستگی در ارزشگذاری صحیح اقلام تعهدی و جریان وجوه نقد پرداخته می شود. به بیان دقیق تر، ما بررسی می کنیم که آیا سرمایه گذاران در زمان قیمت گذاری اوراق بهادار، درک صحیحی از اطلاعات موجود در اقلام تعهدی و جریان وجوه نقد شرکت هایی با ریسک ورشکستگی بالا نسبت به شرکت هایی با ریسک ورشکستگی پایین برای پیش بینی سودهای آتی دارند یا خیر؟
1-3 اهمیت وضرورت تحقیق
فرض بر اين است كه دست اندركاران بازار و سرمايه گذاران براي قيمت گذاري سهام روي كيفيت سود و اجزاي آن تمركز زيادي مي كنند با توجه به اينكه احتمال ورشكستگي يك شركت روي ميزان پايداري سود (كه يكي از شاخص هاي كيفيت سود مي باشد.) و اجزاء آن تأثير بسزايي دارد. بنابراين مطالعه رابطه بين ريسك ورشكستگي و نابهنجاري اجزاي سود لازم به نظر مي رسد. این مطالعه به حدس توماس12(2000) پاسخ می دهد.وی بیان می کند که بزرگنمایی و کوچک نمایی اطلاعات اجزای سود، ممکن است به دلیل کیفیت پایین اقلام تعهدی باشد.
1-4 هدفهاي تحقیق
هدف این تحقیق بررسی رابطه بین ریسک ورشکستگی و نابهنجاری اقلام تعهدی و جریان وجوه نقدعملیاتی می باشد. به عبارت دقیق تر این پژوهش به این موضوع می پردازد که آیا سرمایه گذاران در زمان قیمت گذاری اوراق بهادار، درک صحیحی از اطلاعات موجود در اقلام تعهدی و جریان وجوه نقد شرکت هايی با ریسک ورشکستگی بالا نسبت به شرکت هايی با ریسک ورشکستگی پایین برای پیش بینی سودهای آتی دارند یا خیر.متغیرهای این تحقیق شامل جریان وجه نقد عملیاتی، اقلام تعهدی و ریسک ورشکستگی می باشند.
1-5 فرضيات تحقيق
با توجه به تئوريها و پيشينه موجود، اين تحقيق شامل پنج فرضيه به شرح زير مي‌باشد:
جریان وجوه نقد عملیاتی پایداری بیشتری از اقلام تعهدی دارد.
در پیش بینی سودهای آتی، اقلام تعهدی بزرگنمایی می شود.
در پیش بینی سودهای آتی، جریان وجوه نقد عملیاتی کوچک نمایی می شود.
در شرکتهایی با ریسک ورشکستگی بیشتر، نسبت به شرکتهایی با ریسک ورشکستگی کمتر، بزرگنمایی اقلام تعهدی بيشتر است.
در شرکتهایی با ریسک ورشکستگی بیشتر، نسبت به شرکتهایی با ریسک ورشکستگی کمتر، کوچک نمایی جریان وجوه نقد عملیاتی بيشتر است.
1-6 روش تحقيق
در این تحقیق، گردآوری اطلاعات و داده های مورد نیاز در دو مرحله انجام شده است. در مرحلهی اول برای تدوین مبانی نظری تحقیق از روش کتابخانه ایی (و مراجعه به پایان نامه ها13 و مقالات فارسی14 و انگلیسی از طریق سایت های مربوطه) و در مرحلهی دوم، برای گردآوری دادههای مورد نظر از صورتهای مالی ارائه شده به بورس اوراق بهادار15، و سایر منابع اطلاعاتی مرتبط مانند بانک اطلاعاتی تدبیرپرداز و ره آورد نوین استفاده شده است.
1-7 جامعه مورد نظر تحقيق
جامعه آماري شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد.
1-8 نمونه آماري تحقيق
جامعه آماري اين تحقيق، تمام شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از 1386تا پايان سال 1390 مي باشد .براي تعيين نمونه آماري به روش حذفی سیستماتیک، شروط زیر اعمال شده است:
شرکتهايي که پايان سال مالي آن ها 29 يا 30 اسفند ماه باشد.
شركت هاي سرمايه گذاري و واسطه گر مالي نباشند.
در پایان، شرکت هایی که داده های آنها در دسترس نبوده و همچنین مشاهدات پرت حذف شده اند.
شركت هايي كه در دوره 1386 تا 1390 از بورس خارج شده باشند.
طي دوره زماني تغيير سال مالي نداده باشند.
در پایان تعداد 205 شرکت( 1025 سال شرکت) باقیمانده که از میان شرکتهای باقیمانده، تعداد 147 سال شرکت ورشکسته و 878 سال شرکت غیر ورشکسته (طبق مدل Z altman) تشخیص داده شده اند.
1-9 تعريف واژه ها و اصطلاحات تحقیق
اقلام تعهدی: برابر سود منهای جریان وجوه نقد عملیاتی است.
نابهنجاری: زمانی که سرمایه گذاران پایداری یکی از اقلام صورتهای مالی را کمتر(کوچک نمایی) یا بیشتر از واقع (بزرگنمایی)ارزیابی کنند، گفته می شود نابهنجاری اقلام تعهدی صورت گرفته است.
آزمون میشکین: آزمونی است برای بررسی نابهنجاری اقلام صورت های مالی توسط بازار.
ریسک ورشکستگی: به میزان احتمال ورشکسته شدن یک شرکت در سال آتی گفته می شود.
1-10 چارچوب كلي فصل بندي اين تحقيق
فصل اول:
دراين فصل بيان مسأله،اهميت واهداف تحقيق،فرضيات تحقيق،قلمروزماني ومكاني تحقيق،نوع روش تحقيق وروش گردآوري اطلاعات و در كل، چارچوب اصل تحقيق تبيين شده است.
فصل دوم:
اين فصل در برگيرنده ادبيات تحقيق ، پيشينه داخلي و خارجي تحقيق و مباحث تئوري مي باشد.
فصل سوم:
اين فصل مربوط به روش شناسي تحقيق است و شامل روش تحقيق ، روش گردآوري اطلاعات و طبقه بندي آنها ، متغيرها و بيان فرضيات تحقيق و روشهاي آزمون فرضيات است.
فصل چهارم:
اين فصل شامل تجزيه و تحليل داده ها و آزمون هاي آماري جهت تفسير نتايج مي باشد.

فصل پنجم:
اين فصل در برگيرنده نتايج تحقيق ، پيشنهادات براي تحقيقات آتي و محدوديت هاي موجود در انجام اين تحقيق مي باشد.

2-1 مقدمه
امروزه به دلایل مختلفی مانند گسترش همه جانبه فعالیتهای اقتصادی، توسعه بازارهای مالی و رونق سرمایه گذاری در بازارهای سرمایه، دسترسی به اطلاعات درست و به موقع مهمترین ابزار سرمایه گذاران حقیقی و حقوقی جهت اتخاذ تصمیمات بهینه و کسب منفعت مورد انتظار آنان است. محصول نهایی فرآیند حسابداري مالی، ارائه اطلاعات مالی به استفاده کنندگان درون و برون سازمانی، جهت اخذ تصمیمات اقتصادي، در قالب گزارشگري حسابداري است. بخش اصلی و با اهمیت گزارشگري مالی، ارائه ي صورتهاي مالی است. بورسهای اوراق بهادار در بیشتر کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه از عمده ترین ارکان شکوفایی اقتصادی محسوب شده و یکی از پایه های اصلی اقتصاد کشورها به حساب می آید، زیرا وظیفه اصلی آنان گردآوری و هدایت پس اندازهای موجود جوامع به سمت بخش های تولیدی و مولد ثروت می باشد.
سود یکی از اقلام مندرج در صورت های مالی است که در تصمیم گیری استفاده کنندگان صورتهای مالی تأثیر بسزایی دارد و توجه زیادی را معطوف خود ساخته است (کرمی ، 1387). محتوای اطلاعاتی سود و اجزای آن، به طور گسترده در متون حسابداری و مالی بارها مورد آزمون قرار گرفته است (اعتمادی و چالاکی، 1384). نظر به اینکه سود حسابداری بر مبنای تعهدی شناسایی می شود و به دو جزء نقدی و تعهدی قابل تقسیم است؛ جزء تعهدی نیز قابل تقسیم به اجزای دیگری است. براساس رویکرد تعهدی در صورت تحقق درآمدها و وقوع هزینه ها می توان سود را گزارش کرد. همان طور که تجزیه سود به دو بخش نقدی و تعهدی باعث کاهش میانگین خطای پیش بینی می گردد (عرب مازار یزدی و همکاران، 1385). در بند 47 شماره (1) هیأت استانداردهای حسابداری مالی بیان شده است که سرمایه گذاران، بستانکاران و دیگران از سود برای ارزیابی توان سودآوری، توان پرداخت سود سهام، پیش بینی سودهای آتی و ارزیابی سرمایه گذاری در يك شرکت با دادن اعتبار به شرکتی دیگر استفاده می کنند. برخی از تحلیلگران مالی بر این عقیده هستند که به دلیل تمایل سرمایه گذاران به رقم نهایی سود، می توان از چنین تحقیقاتی در قیمت گذاری صحیح اوراق بهادار استفاده کرد (اسلوان، 1996). اما تحلیلگران اوراق بهادار، مدیران شرکت ها، سرمایه گذاران و افرادی که در بازار سرمایه مشارکت دارند، بیشترین توجه خود را به رقم سود خالص به عنوان آخرین قلم اطلاعاتی صورت سود و زیان معطوف می کنند (ثقفی و کردستانی، 1383).
بنابراین برای اینکه سود گزارش شده بتواند در ارزیابی عملکرد و توان سود آوری یک شرکت به استفاده کنندگان کمک کند و سرمایه گذاران با اتکاء به اطلاعات سود، بازده مورد انتظار خود را برآورد کنند، صرفاً نباید به رقم نهایی سود گزارش شده توجه کرد و توجه به اجزای تشکیل دهنده سود (اجزای نقدی و تعهدی) و بخش های مختلف این اجزاء می تواند اطلاعات مناسبی را در اختیار آن ها قرار دهد. کیفیت اطلاعات ارائه شده شرکت ها (خصوصاً کیفیت سود آنان) نقش تعیین کننده ای در اتخاذ تصمیمات صحیح سرمایه گذاری اشخاص دارد.
با توجه به توضیحات فوق و ضمناً با توجه به اینکه سود هدف اصلی تأسیس شرکت ها می باشد، ضرورت دارد که در این فصل به نقش و اهمیت سود در گزارشگری مالی، کیفیت سود، نابهنجاری اقلام تعهدی و تعریف ماهیت شرکت های درمانده مالی (بعنوان شرکت های ناتوان درکسب سود) پرداخته شود.
2-2 مبانی نظری
2-2-1 سود حسابداری و اهمیت آن در گزارشگری مالی
سود حسابداري از دیدگاه عملی اين گونه تعريف شده است: تفاوت بين درآمد تحقق يافته ناشي از معامله هاي دوره و بهاي تاريخي منقضي شده مربوطه. تعريف مزبور بيانگر اين است که سود حسابداري داراي پنچ ويژگي زیر مي باشد: (بلکويي16 ، 2004)
1- سود حسابداري مبتني بر معامله هاي واقعي است که در شرکت رخ می دهد (سود حسابداري اصولاً از تفاوت درآمد فروش کالاها يا خدمات با هزينه هاي لازم براي انجام دادن اين فروش، بدست مي آيد).
2- سود حسابداري بر مبناي فرض دوره زماني، به عنوان يک امر بديهي قرار دارد و به عملکرد مالي شرکت در طي يک دوره زماني مفروض يا مشخص اشاره دارد.
3- سود حسابداري مبتنی بر اصل تحقق درآمد می باشد. اصل تحقق درآمد معیاری برای شناسایی (ثبت) درآمد و در نتیجه شناسایی (ثبت) سود می باشد.
4- سود حسابداري بر اصل بهای تمام شده تاریخی تأکید دارد (سود حسابداری بر حسب بهای تمام شده تاریخی اندازه گیری می شود).
5- سود حسابداري مبتنی بر اصل تطابق می باشد. بر اساس این اصل، هزینه های انجام شده جهت ایجاد درآمد باید به حساب دوره ای که درآمد در آن تحصیل گردیده منظور گردد.
صورتهای مالی یکی از با اهمیت ترین منابع در دسترس استفاده کنندگان صورتهای مالي جهت اخذ تصمیمات سودمند است. به همین دلیل در مبانی نظری کشورهای مختلف، اهداف متفاوتی برای گزارشگری مالی در نظر گرفته شده است. مفاهیم نظری گزارشگری مالی ایران هدف صورتهای مالی را با عبارات زیر توصیف می نماید:
«هدف صورتهای مالی عبارت از ارائه اطلاعاتی تلخیص و طبقه بندی شده درباره وضعیت مالی، عملکرد مالی و انعطاف پذیری مالی واحد تجاری است که برای طیف گسترده از استفاده کنندگان صورتهای مالی، در اتخاذ تصمیمات اقتصادی مفید واقع گردد.» (هیأت تدوین استانداردهاي حسابداري،1381، ص 487).
از عبارات فوق چنین استفهام می شود که اهداف گزارشگری مالی از نیازها و خواسته های اطلاعاتی استفاده کنندگان خارجی نشأت می گیرد. استفاده کنندگان مذکور همواره به دنبال اتخاذ تصمیمات مناسب پیرامون فروش یا نگهداری سهام خود در واحدهای تجاری و یا اعطای اعتبار هستند. طبیعی است که برای اخذ چنین تصمیماتی آن ها باید بتوانند توان واحد تجاری را جهت ایجاد وجه نقد (همچنین زمان و قطعیت ایجاد آن) ارزیابی کنند. در واقع توانایی واحد تجاری در ایجاد وجه نقد است که ظرفیت واحد تجاری را جهت انجام پرداخت هایی مانند پرداخت حقوق و مزایا به کارکنان، پرداخت به فروشندگان کالا و خدمات، پرداخت مخارج مالی و توزیع سود بین سهامداران و تأمین کنندگان سرمایه نشان می دهد.
یکی دیگر از مواردی که توسط استفاده کنندگان صورتهای مالی مورد توجه قرار می گیرد، عملکرد مدیریت واحد تجاری است. استفاده کنندگان صورتهای مالی جهت اتخاذ تصمیمات مناسب در ارتباط با هر واحد تجاری، باید از مدیریت و نحوه عملکرد آن در واحد تجاری، اطلاعات لازم کسب نماید. در واقع هیئت مدیره شرکت ها و سرمایه گذاران به دقت به گزارشهای مالی سود توجه می کنند. هیئت مدیره از اهمیت سود برای ذینفعان شرکت آگاهی دارد و پاداش مدیریت را به پیامدهای سود مرتبط می کند (دیجورج17 و همکاران، 1999). هیلی و والن18 (1999) عنوان می کنند که سود حسابداری به شرکت های کارا کمک می کند که خود را از شرکت های غیرکارا (دارای عملکرد ضعیف) متمایز کنند و باعث تخصیص بهینه منابع و تسهیل تصمیمات مباشرتی بوسیله افراد ذینفع می گردد.
از دیدگاه بلکویی (2004) سود حسابداری دارای کاربردهای زیر است:
الف- سود در تصمیمات سرمایه گذاری مفید است.
ب- سود معیار اندازه گیری کارایی مدیریت در هدایت منابع اقتصادی و معیار اندازه گیری مسئولیت مباشرتی مدیریت در قبال منابع مذکور است.
ج- سود وسیله ای برای پیش بینی سودهای آتی است.
د- سود مبنای محاسبه مالیات و توزیع مجدد ثروت در میان افراد جامعه است و از این طریق به گسترش عدالت در سطح جامعه کمک می کند.
از نظر دچو، کوتاری و واتز19 (1998) در مدل های تئوری برای محاسبات، بیشتر از جریان نقدی استفاده می شود، ولی سود حسابداری در ارزیابی سهام و اندازه گیری عملکرد مدیریت، کاربرد زیادی دارد. بنابراین سود حسابداری یکی از اقلام بسیار با اهمیت صورتهای مالی است، که توجه استفاده کنندگان به آن معطوف می شود. دلایل زیادی برای برتری سود حسابداری و علل بکارگیری آن پیشنهاد شده است. و سرانجام از نظر بیور20 (1998) یکی از دلایل برتری سود نسبت به سایر ارقام، توانایی آن جهت پیش جریان نقدی آتی است.
2-2-2 کیفیت سود
در طول سه دهه اخیر بحث کیفیت سود مورد توجه خاص پژوهشگران قرار گرفته و تلاش بر این بوده است که با دست یافتن به یک روش منطقی و معتبر، کیفیت سود مورد ارزیابی قرار گرفته و عوامل تاثیرگذار بر آن شناسایی شود (دسای و همکاران، 2009).
در مواقعی که سود مدیریت می شود نتیجه واقعی عملکرد یک واحد تجاری در سطوح داخلی تر صورتهای مالی قرار می گیرد. استفاده کنندگان از صورتهای مالی به گزارش هایی نیاز دارند که قابل اتکا باشد، ولی مدیریت سود این ابزار را فراهم نمی کند و گزارشگری مالی را از هدف اصلی خود که همانا تهیه اطلاعات مفید است، دور می سازد. در چنین شرایطی که رقم سود گزارش شده در صورتهای مالی از قابلیت اتکایی برخوردار نیست، تحلیلگران مالی نباید تنها به رقم سود گزارش شده اتکاء کنند، بلکه باید به کیفیت سود نیز توجه نمایند.
به دنبال رسوایی های مالی در دهه های اخیر، توجه روز افزونی معطوف کیفیت سود شده است. نظریه کیفیت سود برای اولین بار توسط تحلیلگران مالی و کارگزاران بازار بورس اوراق بهادار مطرح شد، زیرا آنان احساس می کردند سود گزارش شده قدرت سود21 شرکت را آنچنان نشان نمی دهد که در ذهن مجسم می شود. آن ها دریافتند که پیش بینی سودهای آتی بر مبنای نتایج گزارش شده، کار مشکلی است. همچنین پی بردند که تحلیل صورتهای مالی شرکتها به دلیل نقاط ضعف زیادی که در اندازه گیری اطلاعات وجود دارد، کار دشواری می باشد. بنابراین در تعیین ارزش شرکت نه تنها به کمیت سود، بلکه باید به کیفیت آن نیز توجه شود. از دیدگاه نیگز کیفیت سود عبارت از بیان صادقانه سود گزارش شده است. منظور از بیان صادقانه تطابق بین توصیف انجام شده و آن چیزی است که ادعای آن را دارد. به عبارت دیگر کیفیت سود بالا نشان دهنده مفید بودن اطلاعات سود برای تصمیم گیری استفاده کنندگان و همچنین مطابقت بیشتر آن با سود اقتصادی است (ظریف فرد و ناظمي، 1383).
منظور از کیفیت سود، زمینه بالقوه رشد سود و میزان احتمال تحقق آن در آینده است. به عبارت دیگر ارزش یک سهم تنها به سود هر سهم سال جاری بستگی ندارد، بلکه به انتظارات ما از آینده شرکت و قدرت سودآوری سال های آتی و ضریب اطمینان نسبت به سودهای آتی بستگی دارد (جهانخانی و ظریف فرد، 1374).
همانطوری که قبلاً ذکر گردید کیفیت سود یک مفهوم چند بعدی است و تعریفی که همگان نسبت به آن اجماع و اتفاق نظر داشته باشند، در خصوص کیفیت سود وجود ندارد. دلیل تنوع در تعریف کیفیت سود را می توان ناشی از این دانست که افراد از اطلاعات حسابداری (خصوصاً سود حسابداری) در تصمیمات متفاوتی استفاده می کنند. برخی از مهمترین تعریف های ارائه شده برای کیفیت سود در زیر آورده شده است:
– ثقفي و کردستاني (1383) سودي را با کیفیت تر می دانند که پایدارتر باشد، یعنی شرکت توان بیشتري براي حفظ سودهاي جاري دارد.
– وایت و همکاران22 (2003) کیفیت سود را میزان محافظه کاری اعمال شده در سود گزارش شده می دانند.
– ميخائيل و همکاران23 (2003) معتقدند که کیفیت سود عبارت است از درجه ارتباط عایدات گذشته یک شرکت با جریان نقد آتی آن.
– بلوواري، گياکومينو و اکرز24 (2006) کیفیت سود را نمادي از توانایی سود گزارش شده در انعکاس سود واقعی واحد تجاري، قابلیت پیش بینی سود آتی و پایداري و عدم تغییر پذیري در سود گزارش شده می دانند.
2-2-2-1مفهوم کیفیت سود
وجود زمینه های مناسب برای «دستکاری سود»ناشی از تضاد منافع و همچنین به علت پاره ای از محدودیت های ذاتی حسابداری از جمله الف )نارسایی های موجود در فرآیند برآوردها و پیش بینی های آتی ب)امکان استفاده از روشهای متعدد حسابداری باعث شده است که سود واقعی یک واحد اقتصادی از سود گزارش شده در صورتهای مالی متفاوت باشد. محققان و دست اندرکاران حرفه حسابداری اهمیت سود به عنوان یکی از مهمترین معیارهای ارزیابی عملکرد و تعیین کننده ارزش شرکت ناگریز به ارزیابی سود گزارش شده توسط واحدهای اقتصادی می باشند. برای ارزیابی این سود از مفهومی بنام کیفیت سود استفاده می شود.
در مقالات مختلف در تعریف مفهوم کیفیت سود به دو ویژگی برای تعیین کیفیت سود اشاره شده است: یکی ازآنها سودمندی تصمیم گیری و دیگری ارتباط بین این دو مفهوم و سود اقتصادی مد نظر آقای هیکس میباشد. به عبارت دیگر کیفیت سود عبارت است از بیان صادقانه سود گزارش شده، از سود مدنظر آقای هیکس. منظور از بیان صادقانه تطابق بین توصیف انجام شده و آن چیزی که ادعای آن را دارد، می باشد. یعنی کیفیت سود بالا نشان دهنده مفید بودن اطلاعات سود برای تصمیم گیری استفاده کنندگان و همچنین مطابقت بیشتر آن با سود اقتصادی هیکس میباشد. اما بدلیل آنکه افراد از اطلاعات در تصمیمات متفاوتی استفاده می کنند، امکان ارائه یک تعریف جامع از سود وجود ندارد.
برخی تحلیل گران مالی، کیفیت سود را بعنوان سود عادی و مستمر، تکرارپذیر و ایجاد کننده جریان نقدی حاصل از عملیات میدانند، آنها متعقدند که کیفیت سود رقمی بین سود خالص گزارش شده و جریان نقدی حاصل از عملیات منهای ارقام غیر تکراری میباشد.
تاکنون متخصصان مالی نتوانسته اند به یک محاسبه مستقل از سود که از نظر آنها کیفیت لازم را دارا باشد دست یابند. در این حالت، متخصصان مالی با انجام تعدیلات مناسب، می توانند به یک دامنه که به شکل صحیح تر نشانگر کیفیت سود نسبت به سود خالص گزارش شده باشد، دست یابند.بنابراین مفهوم کیفیت سود،یک امر تعریف شده ثابت نیست که بتوان به آن دست یافت. بلکه مفهومی است نسبی که به ارتباط آن با دیدگاهها و نگرشها بستگی دارد.
دیدگاههای مختلفی در مورد ارزیابی کیفیت سود وجود دارد که ذیلاً تعدادی از آنها مورد بررسی قرار می گیرد.
«هانت» مدیر مالی شرکت جنرال میلز معتقد است که در ارزیابی کیفیت سود دو مورد ارزیابی می شود:یکی از تناسب داشتن سود فعلی شرکت با سودهای گذشته ودیگری برداشت بازار از کیفیت سود شرکت که در نسبت P/E متجلی می شود.
«هگن» مدیر مالی شرکت دینولدز معتقد است که کیفیت سود را می توان با شناسایی یا حذف اثرات تغییر روشهای حسابداری، اقلام غیر عادی و شرایط بازار یا هزینه های موقتی، اندازه گیری نمود.
«کونولی» دیگر تحلیل گر مالی معتقد است که کیفیت سود را می توان از طریق اندازه گیری ارزش قابل بازیافتنی داراییها ارزیابی کرد.
«والن»مدیرمالی شرکت American broadcasting معتقد است که کیفیت سود را می توان از طریق تفاضل بین سود تورمی و سود گزارش شده اندازه گیری کرد.
(Michael B Mikhail,) معتقد است، سودی را که بهتر بتواند جریات نقدی عملیاتی آتی موسسه را پیش بینی کند، با کیفیت تر است (ذاکر ادهم،2012).
2-2-2-2 معیارهای اندازه گیری کیفیت سود
از آنجا که تعریف یکسانی از کیفیت سود وجود ندارد ، لذا معیار ارزیابی یکسانی نیز وجود ندارد . بطور کلی معیارهای ارزیابی کیفیت سود و اجزای مربوط به آن را که در سال 2002 توسط توسط کاترین و وینسنت (Katherin & Vincent , 2002 ) ارائه شده به صورت جدول زیر طبقه بندی کرد :
الف )مفهوم کیفیت سود مبتنی بر سری زمانی ویژگی های سود
1.پایداری
2.قابلیت پیش بینی
3. نوسان پذیری
ب )مفهوم کیفیت سود بر اساس رابطه بین سود و اقلام تعهدی و وجه نقد
1. نسبت وجه نقد حاصل از فعالیتهای عملیاتی به سود
2.تغییر در کل اقلام تعهدی
3.پیش بینی اجزا اختیاری اقلام تعهدی به کمک متغیر های حسابداری
4.پیش بینی روابط بین اقلام تعهدی و جریان های نقدی
ج) مفهوم کیفیت سود بر اساس ویژگی های کیفی چاچوب نظری هیات استاندارد های حسابداری مالی (FASB)
1.مربوط بودن و قابلیت اتکا
د )مفهوم کیفیت سود بر اساس تاثیر گذاری در تصمیم
1. قضاوتها و برآوردها ، معیاری معکوس از کیفیت سود .
2. رابطه معکوس بین کیفیت سود و تغییر استاندارد های حسابداری
2-2-2-3 معیارهای سنجش کیفیت سود
بطور کلی هر چه سود گزارش شده به استفاده کنندگان کمک کند تا تصمیمات بهتری بگیرند، آن سود با کیفیت تر محسوب می شود. اما به دلیل آنکه افراد از اطلاعات متفاوتی استفاده می کنند امکان ارائه یک تعریف جامع از سود وجود ندارد. از طرف دیگر سایر معیارها نیز بر مفید بودن اطلاعات سود تأثیر می گذارد. از جمله این اطلاعات (غیرمالی)، توانایی تجزیه و تحلیل و پردازش اطلاعات توسط استفاده کنندگان و سایر محدودیت های بالقوه ای است که بر سر راه استفاده کننده قرار می گیرد (خواجوی و ناظمی، 1384).
کورنل و لندسمن25 (2003) چارچوب دیگری برای ارزیابی کیفیت سود ارائه کردند. آن ها با مرور مطالعات پیشین روش های زیر را به عنوان معیارهای مناسب عنوان کردند:
1- روش مبتنی بر مربوط بودن با ارزش26 : در این روش ارتباط بین مقادیر مختلف سود و قیمت سهام به کمک رگرسیون اندازه گیری می شود. هرچه میزان ضریب همبستگی تعدیل شده بیشتر باشد، سود مربوط با ارزش تر است.
2- روش مبتنی بر محتوای اطلاعاتی : در این روش ارتباط میان تغییرات قیمت یا بازده سهام، با سطوح یا تغییرات غیرمنتظره مقادیر مختلف سود به کمک رگرسیون اندازه گیری می شود. هرچه میزان ضریب همبستگی تعدیل شده به عدد یک نزدیکتر باشد، نشان دهنده بار اطلاعاتی بیشتری است.
3- روش مبتنی بر توانایی پیش بینی. در این روش مهم آن است که مقادیر گذشته سود بتواند مقادیر آتی را پیش بینی کند. هرچه، میزان قدر مطلق میانگین خطای پیش بینی کمتر باشد، آن مقدار توانایی پیش بینی بیشتری دارد.
4- روش مبتنی بر سود اقتصادی. در این روش بیشتر معیارهای مبتنی بر پیش بینی هزینه سرمایه مدنظر قرار می گیرد. استنباط بر این است که این ارقام کیفیت بالاتری نسبت به سود حسابداری دارند. معیار ارزش افزوده اقتصادی از جمله معیارهایی است که بر این روش اتکاء دارد.
مک نیکالز27 (2008) معتقد است که کیفیت سود را می توان به 3 دسته کلی تقسیم کرد که عبارتند از پایداری سود، سطوح ارقام تعهدی و سودی که منعکس کننده معاملات اقتصادی مربوط است. پایداری سود به معنای تکرارپذیری (استمرار) سود جاری است. هر چه پایداری سود بیشتر باشد، یعنی شرکت توان بیشتری برای حفظ سودهای جاری دارد و فرض می شود کیفیت سود شرکت بالاتر است. در خصوص سطوح ارقام تعهدی تحلیل گران معتقدند که هر چه نسبت وجوه نقد عملیاتی(CFO) به سود خالص بیشتر باشد (یعنی هر چه حجم ارقام تعهدی کمتر باشد)، کیفیت سود بالاتر است. به عبارت دیگر یک واحد تجاری با سطح بالای درآمد و جریان نقد پائین ممکن است مشکوک به شناسایی زود هنگام درآمد و یا معوق کردن هزینه ها باشد.
در مورد معیار سود نیز قابل ذکر است که هر چه سود گزارش شده به استفاده کنندگان کمک کند تا تصمیمات بهتری بگیرند، آن سود با کیفیت تر محسوب می شود.
و نهایتاً از نظر تاي28 (2004) زمانی کیفیت سود بالاست که:
1- کیفیت اقلام تعهدي بالا باشد. معیارهاي مختلف برآورد کیفیت سود نشان می دهد سودي مطلوبتر است که وجه نقد را به تصویر می کشد (پنمن ، 2001 و فرانسيس و سايرين29 ، 2005).
2- ضرایب پایداري سود قابل توجه باشد. کیفیت پایین سود با پایداري کم سود تعریف می شود (لو و تياگاراجان30 ، 1993). پایداري کم، میزان پاسخگویی سود را کاهش می دهد (کولينز و کوتاري31 ، 1989 و ايستون و زميجوسکي32 ، 1989).
فريمن و سايرين33 (1982) براي بررسی پایداري سود رابطه ي بین سود جاري و سود آتی را به این صورت مطرح می کنند که:
معادله (2-1) Earningst+1=α0+α1Earnings1+vt

اگر α1 نزدیک به یک باشد یعنی سود پایدارتر است. اسلون (1996) بر این باور است که قراردادن ضرایب یکسان براي بخش نقدي و تعهدي در معادله ي بالا مناسب نمی باشد و بهتر است فرمول بالا را به صورت زیر مطرح کنیم:

Earningst+1==0+01 Accruals1+12CashFlows1+Vt+1مدل (2-2)
کورمندي و ليپ34 (1987) براي تعیین ضریب پایداري سود از سود جاري و سود سال گذشته رگرسیون می گیرند که در این حالت هرچه ضریب حاصله به یک نزدیکتر باشد و یا حتی بزرگتر از یک باشد نشان دهنده ي پایداري بیشتر سود است.
3- قابلیت پیش بینی سود بالا باشد. سود گذشته می تواند سود آتی را نیز پیش بيني کند. لیپ35 (1990) معیاري براي پیش بینی سود از طریق محاسبه واریانس سود در نظر می گیرد (هرچه واریانس بیشتر باشد قابلیت پیش بینی کمتر می شود). فرانسيس و سايرين (2005) مطالعه وي را دنبال کردند. آن ها براي بررسی قابلیت پیش بینی سود از جذر خطاي واریانس برآوردي معادله پایداري سود استفاده می کنند. هرچه حاصل جذر بیشتر باشد قابلیت پیش بینی کمتري دارد. کیفیت سودي که قابلیت پیش بینی بیشتري دارد بالاتر می باشد سود با کیفیت بالا شاخص خوبی براي پیش بینی سود آتی است.
4- هموار سازي سود کم باشد: یعنی عدم استفاده مدیریت از روش هاي هموارسازي، وایسوکی36 (2004) یک معیار کیفیت سود را نزدیک بودن سود به جریان نقدي می داند. لویز و همکاران 37در سال (2003) و برگز تالر و همکاران38 در سال (2004) با استفاده از قدر مطلق اقلام تعهدي سرمایه در گردش به عنوان معیاري از مدیریت سود و سپس متوازن کردن آن از طریق جریان نقد عملیاتی، هموارسازي سود را به کمک میزان انحراف استاندارد سود عملیاتی وجریان



قیمت: تومان

دسته بندی : پایان نامه ارشد

دیدگاهتان را بنویسید